テスラ株第2四半期決算プレビュー / テスラ、ドイツ工場の拡張計画に関する市民説明会を開催

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2023.07.19

おはようございます！ケンです。今朝もテスラ関連の記事を紹介したいと思います！今朝のラインナップです。

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テスラ、ドイツ工場の拡張計画に関する市民説明会を開催
テスラ株第2四半期決算プレビュー： EVベヒーモスは投資家の高い期待に応えなければならない
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テスラ、ドイツ工場の拡張計画に関する市民説明会を開催

Teslaは、ドイツのブランデンブルク州でEV（電気自動車）とバッテリー工場の拡大計画についてのQ&Aセッションを開催し、市民からの質問に答える予定です[1]。拡大計画は、新たな700メートル四方の生産スペースを含み、現在約10,000人のスタッフを将来的に22,500人に増やすことが可能となるとされています。これにより、Teslaの工場はドイツ国内で最大の自動車工場となる可能性があります。

市民は、拡大に伴う水の使用量や排出物、労働条件など、Teslaが拡大申請に記載した各項目について質問することができます。地元の環境団体からは、ツリーフェリング（樹木の伐採）から水の使用まで、電気自動車工場に関するいくつかの懸念が表明されています[1]。

これに先立ち、Teslaは既に新しい工場の拡大計画を発表しており、その一部として、現在の敷地の東に約100ヘクタールの土地を追加で購入することを検討しています[2]。ただし、新たな土地購入には地元の反対運動など、さまざまな問題が伴うことが予想されています。また、新工場の運営には大量の水が必要であり、地元の住民や環境活動家からは水不足の懸念が出ています[3]。

これらの事を踏まえ、Teslaは市民との対話を通じて、地元社会と共にサステナブルな拡大を進める方針を明らかにしています。

テスラ株第2四半期決算プレビュー： EVベヒーモスは投資家の高い期待に応えなければならない

本稿では、テスラ株のパフォーマンスとその意味について論じる。筆者は、テスラが発表した第2四半期の車両生産・納車報告に基づく洞察を提供している。しかし、このような成長にもかかわらず、TQI評価モデルによると株価は「割高」と判断されている。

テクニカル分析によると、テスラの株価は強い勢いを見せており、株価にとって重要な閾値である280ドルのテクニカルレベルを突破した。株価はまだ買われすぎの領域にないにもかかわらず、著者はテスラのテクニカルチャートについて、テスラが一定の水準より上で取引される限り、建設的な見方が維持されるとしている。

しかし、記事ではテスラの価格戦略や在庫戦略について懸念を示している。同社は在庫を積み増し、納車台数を上回る車両を生産しているため、景気後退時には潜在的な問題につながる可能性がある。第2四半期、テスラは記録的な生産台数と納車台数を報告したが、これは過剰在庫を一掃するためにさらなる値下げを意味し、利益に影響を与える可能性もある。

来たる2023年第2四半期の決算報告では、売上高が247億ドル（前年同期比46%増）、ノーマライズドEPSが0.82ドル（同8%増）と予想されている。筆者は、先に発表された予想以上の納車台数から、テスラは今期の売上高でストリート予想を上回る可能性が高いと示唆している。

また、テスラの利益率についても懸念が示されており、値下げによって2023年第1四半期の19.3%から第2四半期には18.7%に低下すると予測されている。こうした懸念はあるものの、著者はテスラのエネルギー・ストレージ事業の潜在力が過小評価されており、全体的な業績を大幅に押し上げる可能性があると言及している。

筆者は、テスラの株価が明らかに上方ブレイクアウトしているにもかかわらず、第2四半期決算報告に向けて「ニュートラル/ホールド」のレーティングを維持している。テスラのフェアバリュー予想は～180ドルとされており、フェアバリューに対して-38%のダウンサイドの可能性を示唆している。しかし、テスラは順調にいけば5年後に1株当たり～436ドルで取引される可能性があり、5年CAGRリターンは～8.5%になる。

結論として、テスラには強力なテクニカル・モメンタムがあるが、筆者は株価のバリュエーションと同社の戦略に対して慎重な姿勢を崩しておらず、第2四半期決算報告に向けて「中立/ホールド」のスタンスを維持している。